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中国电子商务行业Q2强劲增长 高盛维持拼多多“买入”评级

www.lshappy.com2019-09-02

国际知名投资银行高盛(Goldman Sachs)于8月1日发布了一份研究报告,基于2019年第二季度电子商务行业的强劲增长以及多平台用户参与度的持续增长,维持了大量“购买“在中国的社交电子商务业务。评级,目标价格为31美元,价格仍然比报告发布日收盘价上涨39.2%。

高盛报告认为,2019年第二季度中国电子商务行业实现强劲增长,网上零售额同比增长20%(第一季度增长15%),城际快递包裹增长37%同比(第一季度为30%)),其中包裹贡献的比例在增加。高盛预测,到2021年,中国将有33%的电子商务包裹来自很多地方。

除了行业的稳定增长之外,该公司还继续使用游戏场景和社交操作来增加用户使用率。高盛分析认为,2019年第二季度大部分电子商务平台用户总使用率占29%(第一季度为25%,上一年度为22%)。

在618推广期间与平台相结合,超过300%的GMV(总营业额)同比增加。高盛预测,2019年第二季度GMV(总营业额)将同比增长152%至2080亿元,占此增幅。电子商务行业的GMV(总营业额)总增长率为28%。多GMV(总营业额)的市场份额占中国电子商务市场总份额的9%。

与此同时,高盛预测,2019年第二季度总收入将达到65亿元,同比增长139%;年度活跃用户将增长至4.71亿元,同比增长37%。在618促销和补贴的推动下,该平台在6月实现了健康的用户增长。

虽然2019年第二季度电子商务行业的营销支出普遍较高,但高盛认为,日益成熟的在线广告行业将在规模经济中推动非GAAP广告支出的效率。其次,第二季度销售和营销费用占收入的比例将降至91.4%(59亿元人民币),第一季度为103.3%,上年为108.5%。

基于上述情况,高盛认为,尽管宏观经济放缓,电子商务行业正在强劲增长,并且公司继续增加用户参与度,维持平台的估值基本保持不变。未来12个月的目标价格是31.美元收盘价远高于现在的价格,仍有39%的上升空间,维持“买入”评级。

(编辑孙倩)

本文来自“证券日报”

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