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杨德龙:A股市场逐渐成为价值投资者的乐园

www.lshappy.com2019-09-01
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周三,上海国有资产改革部门表现突出,农业部门表现疲弱。上海市国有资产监督管理委员会(SASAC)将进一步推进重点激励项目的实施,加强指导服务,形成全面强化,梯度推进,重点突破的工作环境。年内,我们将完成一批企业股权激励计划,推动金融企业试点工作,进一步发展全过程的动态监管体系。通过制定和完善事后管理程序,建立股权激励信息管理系统。技术进一步提升管理和服务水平,保护投资者的权益,防范潜在风险。

上海自由贸易区的新区域正式登陆,这也提升了上海本地股票的表现。在前两个交易日,中央政府建设了具有中国特色的社会主义新开发区,刺激了深圳本地股市。深圳本地股市周三大幅上涨并开始分化。作为改革开放的桥头堡,深圳一直是中国对外开放的窗口。在宣布建设前海深深港合作区后,中央政府也支持深圳建设中国特色社会主义先锋示范区,无疑将进一步提升深圳的国际地位,将深圳建设成为一个城市走在世界的前列,巩固深圳作为广东,香港和澳门。大湾区中心城市的地位扩大了深圳作为技术创新和金融中心城市的地位。这将为深圳本地股票带来相对较大的投资机会。因此,深圳本地股票的一些高质量目标可以继续关注,后续应该有一些表现。当然,除了公司的基本面,基本面较好的股票可能会有更持久的表现。

在两个融资标准扩大的第一天,它吸引了120亿杠杆基金购买新目标,尤其是有色金属行业。虽然8月20日大盘出现调整,但新增的两只股票中有324只股票仍在上涨,这引起了基金的关注。据统计,8月19日是两个融资标准扩大的第一天。两笔融资余额9054.77亿元,比前一交易日增加115.57亿元。这两天新增的余额达到了四个月的高点。

两个融资目标的扩张非常大,扩大了650个新股。 8月19日,这650只新股的净购买额达到1201.9亿元,这表明新目标已被投资者追捧。杠杆基金更为乐观,杠杆基金也对这些目标持乐观态度。从行业看,8月19日有色金属板块最受杠杆基金青睐,新增两个融资目标的融资余额占市值的0.37%。其他行业,如通信业,农业,林业,畜牧业和渔业,电子,建筑材料和其他新标准也受到青睐。

两个融资标准的扩大以及此前证券公司转移80个基点的转移率已经发布了积极信号,这将吸引杠杆资金进入市场并成为A股市场的增量基金。代表市场风向标的经纪股在不久的将来继续表现,这也表明投资者对市场前景的信心有所增强。经纪业绩相对突出,无论是扩大两个融资标准,还是放松两个业务,都是拳击的良好组合。特别是,废除了130%的最低维持率限制,并且已将其他抵押品引入维持率的计算中。这些将有效促进两个业务的发展,增加经纪人的收入,从而有助于证券公司的业绩改善。

我一直倡导价值投资,是巴菲特的忠实粉丝。多年来,我一直在大力倡导价值投资的概念。令人欣慰的是,价值投资已经扎根于A股市场。以茅台,五粮液和格力为代表的白龙马股份在过去三年创下历史新高。带来了巨大的超额回报。我提出的白龙马股票的概念也深深植根于人们的心中。在接下来的10年里,我建议A股将迎来10年的黄金。未来的投资机会也将是白龙马主导的投资机会。但是,价值投资将成为主流投资理念。

A股市场逐渐走向成熟,特别是随着外资流入的加速,A股市场的机会将会增加。市场的差异化也很严重。特别是,一些不良股票和主题股票经常被边缘化。一些低于一元的股票已经退市,因此市场基金越来越青睐高品质的白龙马股票。建议你必须抓住白龙马股票的机会,远离表现股票和主题股票。

最近,两家公司面临重大违法违规风险,低于一美元的股票也将被摘牌。这意味着中国加强退市制度正在逐步改善。特别是,违反法律法规的上市公司必须坚决退出市场。只有这样才能实现适者生存,A股市场成熟,水源才能实现。让A股市场成为价值投资者的天堂。

中国股票市场的退市标准逐步多元化,从财务指标的扩大到公司的运作,必须坚决惩罚侵害投资者利益的一些处罚。我们将对相关责任人员进行严厉处罚,以保护中小投资者的合法权益。这将在法律的有效性中发挥作用,使违法者气馁,不敢侵犯投资者的利益。只有这样,A股市场才能符合国际标准,成为世界先进的资本市场,与中国第二大经济体的地位相匹配。

总体而言,目前的A股市场已处于触底阶段。由于市场的信心恢复需要时间,反弹也充满曲折。近期,随着外围市场的稳定,A股市场也迎来了难得的反弹窗口,并且随着近期的有利时期,将有更多的资金进入市场。特别是近期外围市场的动荡,A股市场走出了独立市场,表明A股市场的估值已经具有较大的投资吸引力。这将进一步吸引外资流入。

(作者是前海开源基金首席经济学家杨德龙)

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主编:陶然

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