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新潮“粮仓”又见底 融资10亿仅够再活9个月?

www.lshappy.com2019-08-22

财务先生,我想昨天分享

文/齐新

神秘的翡翠媒体是电梯媒体领域的挑战者,于7月30日在北京举行了一场小型媒体交流会,有20多名记者出席。

大多数记者认为这是一次融资沟通会议。因为,在行业投机之前,新浪潮可能在不久的将来宣布新一轮融资。这种形式的选择是因为我们上次宣布百度领导21亿时,就是利用非正式沟通向外界发布新闻。至于为什么采用这种方法,有两种谣言,第一种是百度想要低调;第二,新浪潮是为了增加新闻的突然性,使公众的舆论难以应对。

然而,在会议当天,除了向媒体发送两个非核心层以解释新的战略和技术外,新浪潮还没有透露任何与投资和融资相关的信息,这让许多媒体感到困惑和失焦。

事后看来,作者的分析可能是关键时刻的新一轮融资。原来业内人士猜测,百度很可能再次投票,而另一家家电企业京东将投资约1亿美元。

在几天之内,结果真的来了,大多数人预计百度和投资成为泡沫,只有京东进行了领先投资,投资额度从16亿扩散到不到10亿。

是什么让百度放弃并投票,并在估值未得到改善时忍受股权稀释导致的资本缩减。据说这与百度对此次融资的内部重新评估有关。

无论融资总额如何,让我们来看看新浪潮。

第一个问题,新浪潮一直受到发展重点的影响。

为什么新浪潮能够继续筹集资金,因为新浪潮的其他数据,无论多么惨淡,但点数总是在不断增加。

但坦率地说,这种上升不是自愿的,而是人群迫在眉睫的新浪潮。

大家都知道福克斯第一季度的财务报告不是很好。其中一个原因是,这一点过于过快,甚至一年已经完成了前十年,这大大削弱了集团的利润,并让很多人看到它。不明白。

更令人费解的是,业内人士认为新的分销模式毫无价值且不足以支持投资。但是,如果这种分销模式价值不大,那么为什么福克斯将其自己的阶梯屏幕(即类似于新浪潮的产品)扩展到超过350,000?

观众疯了吗?在作者看来,重点是这样做,一方面要捍卫,即“你也拥有我”;另一方面,它是红色水果的攻击 - 它通过了350,000点,而强迫的新浪潮必须加速积分的建设。

这一点的构建是真钱。虽然新融资的速度很快,但它永远不会赶上20年的积累。因此,为了讲述一个更完美的故事,去年11月宣布新一轮融资21亿,现在我不得不寻求新的融资。

事实上,当新趋势将竞争焦点放在重点上时,它就失去了一半。它的盲目扩张让人回想起两年前来来往往的不请自来的零售货架业务。在关键时刻,几家公司不再考虑成本,用户体验,技术进步,而只是寻求快速融资。要点,因为在他们看来,这一点是下一轮融资的唯一依据。

因此,从我们开始疯狂的无成本定位的那一刻起,新浪潮就闯入了以VC为基础的企业家精神的神奇之路,它已经将资本的优先级调整为促销的价值。

然而,这一点不仅不会创造价值,还会导致新浪潮加速失血。

为什么?当资金到位时,它就像一个自来水。

当然,新浪潮也有收入。根据去年公布的10亿收入,每月收入将达到1亿左右。如果今年增加20%-50%,则可能在1-130万之间。在个别月份,如6月,618可达2亿。然而,考虑到广告业的回报率不是那么快,并且可能存在一些潜在的坏账,月回报估计约为1.2亿。

根据行业估计,新浪潮保持其目前的规模。每月的成本几乎是2.5亿。扣除每月1.2亿的销售收入后,每月基本净流出量为1.3亿。

因此,京东的10亿看起来很多,但按照目前的新浪潮速度,最多只有10个月。

因此,自制梯形屏幕的重点和新浪潮相比,它就像一辆装满油的汽车强迫一辆没有油的车,速度,似乎每个人都开得很快,但其中一个很可能在脚油在地板上后,我发现没有油,我无法移动。

事实上,上述计算是基于21亿融资将及时到达的前提。然而,根据关联方 - 古家角披露《关于公司2017年度日常关联交易执行及2018年度日常关联交易预计的公告》,报告明确指出 - 新潮传媒2018年初的净资产为3.23亿,年亏损为10.74亿。截至年底,净资产仅为1.75亿美元,这意味着期间仅资本投资为92.6亿美元,融资资金仅为926亿美元!

因此,根据他的宣传,新的资本链可能比作者的计算更加紧张。

第二个问题是融资态势是错误的。

资本市场是无情的,像红顶一样的东西每天都在发生。

因此,企业融资中经常出现两种情况。一个是快速发展,每个人都处于兴奋和不合理的状态。钱来得很快,而且几乎准备变软了。

件。

那么为什么新一轮再融资的时间难以产生呢?研讨会的消息是,新浪潮可能与之前的工厂签订了赌博协议。投注的内容可能是在2019年,新业务收入应达到25亿,这是其2018年业绩的两倍。

关键是电梯媒体是基础设施和基于硬件的设施。它必须增加物理实体才能实现收入增长,而不是像纯粹的互联网服务那样迅速形成网络效应和协同效应。

因此,如果进行静态计算,收入翻倍的前提必须是:

1.销售额增加一倍;

2.或点数加倍;

3.目前的销售价格翻倍;

实现起来并不容易。事实上,新浪潮目前的内部情况并不乐观。根据离职员工的消息,新浪潮已开始减少人员,提高效率。媒体开发商将减少一半,销售人员将减少。帖子总数可能是20%-30%。

当然,作为一个匆忙的企业,减员,减肥和组织结构调整不是死点,而是可能是企业的动态调整。

那么最关键的问题是什么?

第三个问题比前两个问题更重要,也就是说,新点不能很快实现,公司无法确认其价值是否值得估价,而故事告诉最终不会成为一个完整的现实。

许多投资者对这一新浪潮持乐观态度,因为它在短短几年内已经确定了大约五分之一的点,并且通过这一点,它获得了超过60亿美元的融资。

但是,这些投资者可能忽略了一个问题。时尚点的定价和发布率无法与焦点的定价和发布率进行比较。单点产生的收入可能不会低于焦点的三分之一。再加上价格战的趋势,单一的收益点将是低而令人不安的。

作为一种与房地产相关的业务,电梯媒体行业的核心逻辑是“有点吃人”,更具体地说是“高质量点粉碎非质量点”。

电梯媒体的本质在于对大量人员的集中轰炸,这是由其形状决定的。福克斯之所以将其核心资源称为“商业建筑电视”,主要是因为它面对的是一组主流人口众多且人流量大的办公楼。

为了与错位竞争,新浪潮使用了多年来一直存在的生活媒体的概念。生命周期意味着围绕消费者生活道路的一系列圈子,但新的“泛生活圈子”更多地指非核心区域甚至更远的居住区域。

轮播广告就是运气。

因此,传统的电梯媒体行业的社区住宅建筑计划非常简单和粗鲁 - 纸质海报。海报不仅成本低,而且屏幕固定,信息集中度高,成本低。

没有办法变得时髦。它不是焦点的核心,而是阶梯的海报。因此,它的讲故事方法非常有针对性:

- 你是一张固定的海报,我是一个流动的画面

- 你一次只能展示一个,我可以在3分钟内展示十几个;

- 你以数字方式分发,我是成千上万的面孔

我无法完成它 - 我在家。

电梯媒体的故事无论多么丰富多彩。它的本质仍然是企业,企业必须赚钱。因此,笔者认为,新浪潮的销售永远不会出现的核心原因不是销售人员的数量和质量,而是缺乏客户需求的核心价值,以及缺乏实际的结果。领出来。

另一个问题是千层楼很好,100个城市的布局也很好。但是,电梯媒体不是长尾媒体。如果某些点的好处太低而无法承担部署成本,则难以维护。业内人士都知道,排名第二十的城市可能不赚钱,但头市却持平,但前提是头部收入足够大;新的趋势也被效仿,但由于头部收入不够强,现在正在发生的事情是 - 20级排名后的城市已经宣布内部退出,新浪潮将进入一个非常不情愿的收缩期。

那为什么百度和京东有了新的面貌,之后百度决定不跟进呢?

百度的投资热潮不是单独的金融投资,而是战略投资。原因很简单。由于生态业务的萎缩,百度必须增加其股票流动的流动性。百度天生就有大量的小企业投入需求,所以百度提出“百度保利屏”,这种模式理论上是为了推出大量的小微企业来寻找新的“屏幕”,即,百度没有的离线场景。从这个角度来看,新浪潮的故事和设施符合百度的需求和客户。

然而,理论毕竟是理论。显然,过去不到一年就发现了一件事。百度发现,其下沉和分配现金流的新浪潮无法发挥百度预期的作用。再加上百度的内部人事变动,公司主张投资新浪潮的高管纷纷辞职,然后叠加百度最近的市值+收入双倍缩水,因此对于新浪潮来说,这种暂时的协同效应并未见到。战略投资可能被视为停止或至少停止投资并观察其进一步影响的必要性,因此百度选择了谨慎的态度。

京东的投资,以及整体在线交通红利消失,希望能在线下找到新的交通来源,创造一个新的闭环。但我们之前已经分析过了,百度不能这样做,京东也不应该期待它。至少百度有一个可以直接连接的相应业务,而京东想要利用新的流量,还需要进行更复杂的业务调整,所有这一切都是未知的。

广告业基本上是一个价值驱动的行业,而不是资本驱动的行业。在当前寒冷的市场环境中,价值驱动的企业可能会失去收入,但却无法创造积极的价值导向型公司最终将完成低成本亏损操作所讲述的故事,然后静静地等待市场的裁决,这将是6至12个月的高概率。

早些时候我们已经计算了每月的开支和收入。如果这种推论是正确的,那么10亿美元的新融资只需要9个月的支出 - 如果新浪潮仍然维持目前的进攻态势。那时,新浪潮怎么会继续?一家没有能力真正创造核心价值的公司,资本是否能够生存?

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